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Mercado prevê inflação mais baixa em 2017

Veículo: Valor Economico 

Seção: Brasil 

Melhoraram as expectativas dos participantes do mercado financeiro para a inflação de 2017, de acordo com o boletim Focus, do Banco Central (BC). O destaque ficou para a mediana de médio prazo do grupo Top 5, que vê o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) abaixo de 5% no ano que vem. A expectativa de inflação desse grupo que mais acerta as previsões saiu de 5,29% para 4,97% . Quanto ao mercado em geral, a expectativa para a inflação do próximo ano cedeu pela quinta semana consecutiva, de 5,29% para 5,20%.

Esse alívio das projeções ocorre após a divulgação da ata da mais recente reunião do Comitê de Política Monetária (Copom), a primeira sob o comando de Ilan Goldfajn. No documento, o colegiado sinalizou que uma redução na Selic deve ser adiada enquanto as expectativas do mercado não convergirem para a meta de 4,5% em 2017, e enquanto o ajuste fiscal não for efetivado. A mensagem mais dura do BC também pode estar por trás da revisão para a taxa básica de juros (Selic) deste ano no Focus, de 13,25% para 13,50%. O juro está atualmente em 14,25%. Para 2017, a estimativa seguiu em 11%. No grupo Top 5, as apostas permanecerram em 13,75% e 11,25%, respectivamente. 

Ainda no Focus, a alta dos preços administrados também foi revisada e agora se espera elevação de 6,25% neste ano, em vez de 6,38%, e de 5,42% em 2017, e não mais 5,50%. A cotação do dólar no fim de 2016 saiu de R$ 3,34 para R$ 3,30 e, para o fim de 2017, foi mantida em R$ 3,50. Quanto à inflação deste ano, a mediana do mercado em geral seguiu em 7,21% e a mediana de médio prazo do Top 5 passou de 7,20% para 7,16%. Em 12 meses, o IPCA deve aumentar 5,55%, em lugar de 5,63%. 

Atividade

Depois de ser revisada para baixo na semana anterior, a previsão para o resultado do Produto Interno Bruto (PIB) brasileiro voltou a ter melhora relativa, passando de queda de 3,27% para recuo de 3,24% neste ano. A mediana para 2017 seguiu em crescimento de 1,1%. As projeções para a produção industrial não sofreram alteração. sendo de queda de 5,95% em 2016 e expansão de 0,75% no próximo calendário. 

Juros

Os participantes do mercado financeiro não mudaram a expectativa de que o BC inicie o corte da taxa básica de juros em outubro, mas agora veem uma queda menor que a prevista antes. A expectativa é que o corte seja de 0,25 ponto, para 14% ao ano na reunião de outubro. Antes, se esperava queda de 0,50 ponto. Na sequência, haveria um corte de 0,50 ponto e a Selic terminaria o ano em 13,50%. 

Em 2017, a taxa de juros seria reduzida em 2,5 pontos percentuais até chegar a 11% no fim do ano. 



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